Антирекорд Варшави. Темпи приросту держборгу Польщі є одними з найвищих у євроблоці — чому так сталося

26 липня, 18:43

Нарощування державного боргу Польщі на тлі рекордного дефіциту бюджету вивело країну на третє місце в Європейському Союзі за темпами запозичень до ВВП

Державний борг Польщі на кінець травня 2026 року перевищив 2,13 трлн злотих (€492 млрд), а в червні сягнув майже 2,19 трлн злотих (€505 млрд), повідомляє Euronews.

Борг вище конституційної межі

Реклама

Статистика Євростату демонструє, що наприкінці першого кварталу 2026 року співвідношення державного боргу до ВВП Польщі збільшилося на 4,5 в.п. порівняно з минулим роком, що стало третім результатом у ЄС. Більше зростання зафіксували лише у Фінляндії (5,5 в.п.) та Болгарії (4,8 в.п.).

Водночас загальний обсяг держборгу Польщі залишається нижче середнього показника по об’єднанню і становить 61,6% ВВП при середніх по ЄС 82,9%. Для порівняння, заборгованість Греції перевищує 143,5% ВВП, Італії — 138,9%, а Франції — 117,6%.

У результаті державний борг Польщі перетнув 60-відсотковий рубіж, який згідно з національною конституцією зобов’язує уряд оптимізувати державні видатки.

Читайте також: Засліплені блиском. Як Польща перетворюється на фортецю для себе однієї

Дані Мінфіну

Державний борг за національною методикою на кінець травня 2026 року становив 2,135 трлн злотих (€492 млрд). За місяць він зріс на 46,8 млрд злотих (€10,8 млрд), а з початку року збільшився на 183,7 млрд злотих (€42,4 млрд), або на 9,4%.

Попередні оцінки Міністерства фінансів свідчать, що до кінця червня борг сягнув приблизно 2,189 трлн злотих (€505 млрд), бо щомісячний приріст перевищив 53 млрд злотих (€12,2 млрд).

Головна причина динамічного зростання полягає у потребі державного бюджету фінансувати дефіцит та формувати резерви.

Рекордні запозичення

Масштаби емісії державних облігацій цього року досягли рекордних показників. Протягом 2026 року Міністерство фінансів планує залучити близько 138,6 млрд злотих (€32 млрд) чистого нового фінансування, що є історичним максимумом для державного сектору Польщі.

Такі обсяги зумовлені рекордами бюджетного дефіциту та необхідністю рефінансувати випущені раніше боргові цінні папери.

Цінні папери випускають заздалегідь, аби забезпечити державі достатній рівень ліквідності та мінімізувати ризики на випадок погіршення умов на фінансових ринках.

Реклама: Читайте також: Час інвестувати. Конфлікт на Близькому Сході обвалив ціни на швейцарські годинники — як це пов’язано

Внутрішні кредитори

Аналіз структури державного боргу свідчить, що Польща покриває потреби переважно за рахунок внутрішнього ринку. На кінець травня 2026 року близько 80% держборгу зосереджено всередині країни, а частка зовнішніх зобов’язань становить менше 20%.

Основними кредиторами залишаються внутрішні банки та небанківський сегмент, причому майже 29% боргу контролюють іноземні інвестори.

У Мінфіні Польщі зазначають, що частка боргу в іноземній валюті тримається нижче 20% при стратегічному ліміті у 25%. Така структура дозволяє мінімізувати валютні ризики через коливання курсів.

Фінансова стабільність

Збільшення боргу не свідчить про автоматичну дестабілізацію фінансів, оскільки ключовими факторами залишаються темпи зростання економіки, розмір дефіциту та витрати на обслуговування зобов’язань.

Державний борг країни залишається нижчим за середній європейський показник. Водночас темпи його приросту є одними з найвищих у євроблоці, що ускладнює контроль за бюджетними видатками в майбутньому.

Як зазначають експерти, збереження високого дефіциту та сповільнення економіки суттєво звузять можливості для подальшого збільшення державних витрат.

Борг України

За оцінками KSE Institute та МВФ, на тлі повномасштабної війни державний борг України у 2026 році перевищив 110% ВВП, тоді як загальна сума зобов’язань сягнула понад $210 млрд, або понад 9,3 трлн грн. Попри те, що близько 75% запозичень становлять пільгові міжнародні позики, а внутрішні держоблігації покривають понад 20% потреб бюджету, держава продовжує балансувати в умовах критично високого боргового навантаження, змушена постійно працювати з кредиторами задля збереження макрофінансової стабільності.

Реклама: Редактор: Оксана Руженкова

Теги:   Польща ВВП Зовнішній борг Єврозона

Читати далі
Источник