Небезпечна ілюзія. Чому паперові гроші знецінюються, а золото повертає владу над фінансовим світом — прогноз Джима Гранта
2 серпня, 10:12
Дні сучасної грошової системи злічені через руйнування дисципліни, зростання боргів та інфляцію. Розв’язати проблеми роздутого фінансового сектора здатне лише золото.
Фундаментальний дефект сучасної фінансової системи полягає у переході на незабезпечені гроші, які тримаються виключно на довірі до держав та регуляторів. Про це пише видання Neue Zürcher Zeitung з посиланням на виступ американського фінансового історика та видавця бюлетеня Grant’s Interest Rate Observer Джима Гранта на Швейцарській пенсійній конференції CFA.
Реклама
За словами експерта, ключові світові валюти — долар, євро та швейцарський франк — позбавлені підкріплення реальними активами, що спричинило накопичення системних перекосів в економіці.
«Паперові та електронні гроші — всього лише тимчасова мода», — заявив Грант.
Він додав, що за останні десятиліття грошовий ринок деградував, втратив стабільність і ринкове ціноутворення. При цьому сучасні гроші не можна помацати, а їхнє створення нічого не коштує.
На тлі крихкості фіатних валют золото знову стає головним джерелом стабільності, адже його ресурси обмежені та їх неможливо надрукувати за рішенням влади, погоджується видання.
Читайте також: Полювання на золото. Чому навіть невеликі інвестиції в метал стають трендом 2026 року
Занепад фінансової дисципліни
Послаблення суворої грошово-кредитної політики розпочалося ще після скасування класичного золотого стандарту у 1914 році, а остаточна відмова президента США Річарда Ніксона від прив’язки долара до дорогоцінного металу в серпні 1971 року мала катастрофічні наслідки. Відсутність забезпечення зруйнувала фінансову дисципліну в США, що спричинило безперервне зростання державного боргу та спровокувало хронічну інфляцію.
Ситуацію погіршила тривала політика регуляторів зі штучного утримування низьких процентних ставок та застосування кількісного пом’якшення через емісію грошей для викупу цінних паперів.
«Грошові археологи» майбутнього, ймовірно, звинуватять керівників центральних банків, які штучно занижували процентні ставки”, — вважає Джим Грант.
На його думку, саме це призвело до безконтрольного вибуху обсягів кредитування та підірвало стійкість американської валюти.
Читайте також: Валютний розворот. Які альтернативи долару обирають центробанки і куди перенаправляють свої резерви
Тріумф золота та вибір центробанків
Переконливим доказом стабільності є антична монета солід, яка понад 600 років утримувала вагу 4,5 грама та залишалася головною валютою Європи.
Реклама:
Нині ж ситуація виглядає парадоксально: регулятори, які самі друкують паперові гроші, останніми роками активно накопичували золото.
«Ті, хто друкує гроші, починають цінувати те, чого надрукувати неможливо», — підсумовує Джим Грант.
За даними червневого звіту Європейського центрального банку, золото вже випередило казначейські облігації США та очолило список резервних активів. Наприкінці минулого року на дорогоцінний метал припадало 27% світових резервів, тоді як на облігації США — 22%, а на євро — лише 15%.
Масові закупівлі підштовхнули ціни вгору. Якщо наприкінці 2024 року тройська унція коштувала $2624, то вже наприкінці січня її вартість підскочила до рекордних $5417, після чого просіла до $4048. Утім, високий борговий рівень, геополітика та інфляція й надалі утримують попит на золото.
Читайте також: «Пишаюся платити». Чому понад 100 британських мільйонерів вимагають підвищити їм податки
Сценарій повернення до золотого стандарту
Джим Грант припускає, що золото відновить вплив на грошову систему через «ефект наслідування». Для цього достатньо, щоб Пекін запропонував партнерам юань, забезпечений золотом. Такий крок суттєво зміцнить китайську валюту проти американського долара.
У відповідь Вашингтону доведеться випустити державні облігації з прив’язкою до золота, а Федеральній резервній системі США — порушити власне табу та розпочати закупівлю металу для балансування резервів.
Такі кроки поступово повернуть глобальну економіку до моделі «здорових грошей», де золото знову виконуватиме роль головного гаранта стабільності, підсумовує експерт.
Читайте також: Час інвестувати. Конфлікт на Близькому Сході обвалив ціни на швейцарські годинники — як це пов’язано
Український контекст і виснаження золотих резервів РФ
Міжнародні резерви України станом на 1 липня 2026 року, за даними Нацбанку України, становили $51,27 млрд, більшість із них сформована за рахунок валютної допомоги міжнародних партнерів — у цінних паперах і депозитах. Частка монетарного золота в структурі резервів Нацбанку залишається відносно незначною — 6,94% ($3,56 млрд). Проте стрімке глобальне подорожчання дорогоцінного металу автоматично збільшує балансову вартість наявного золотого запасу НБУ і створює додаткову «подушку безпеки» для національної валюти. Водночас для українських громадян золото залишається традиційним консервативним інструментом збереження заощаджень в умовах воєнних та інфляційних ризиків, хоча ліквідність іноземної валюти, зокрема долара і євро, на внутрішньому ринку зберігає пріоритет.
Реклама:
На противагу світовій тенденції накопичення дорогоцінного металу центральними банками, РФ змушена рекордними темпами розпродавати власні золоті запаси, зауважує Служба розвідки України.
За даними Всесвітньої ради із золота та профільного аналізу, лише за першу половину 2026 року Центробанк РФ продав із резервів рекордні за чверть століття 43,5 тонни золота і зменшив запаси до 73,9 млн унцій.
Регулятор країни-агресора вдається до масової реалізації дорогоцінного металу через критичне зростання дефіциту федерального бюджету, масштабні витрати на фінансування війни проти України, блокування західних валютних резервів під санкціями та прагнення зберегти обмежені залишки ліквідності у китайських юанях.
Редактор: Оксана Руженкова
Теги: Золото Валюта Центробанк Світова економіка Інфляція
Читати далі
Источник